當地時間6月3~4日，石油輸出國組織與其他產油國組成的石油減產聯盟(OPEC+)在維也納舉行會議，達成了減產協議。會后發表的聲明表示，OPEC+于2023年已達成的減產協議將延續到年底，2024年，OPEC+產量調整為每天4046.3萬桶，與目前的產量相比，2024年的原油日產量下調了約140萬桶。消息一出，國際油價應聲上漲，但在6月8日即無法維持漲勢，再度下跌。筆者認為，在全球經濟面臨衰退的局面下，OPEC+很難如愿維持油價。

　　今年以來，OPEC+幾乎每次宣布減產都會導致短暫的油價上漲，然后迅速回落。尤其是4月的減產，短暫幫助布倫特原油期貨價格從每噸78美元提振至87美元，但在6月8日，布倫特原油期貨價格已回落至每噸76美元。根據路透社等國際財經媒體和市場分析師的說法，相對于原油供應的潛在短缺，目前的機構石油交易員只關注需求端的走勢。部分市場分析師發現，4月中旬到5月底，機構交易員減少了2.38億桶原油和燃料的頭寸。這是自2013年以來這些合約中最低的周頭寸之一。對此，路透社給出了3種原因，最近幾個月對再次爆發銀行業危機的擔憂促使投資者拋售大宗商品等風險較高的資產，全球經濟衰退可能導致油價下跌以及對美國債務上限協商的擔憂也令油價承壓。此外，近期德國和歐元區經濟陷入技術性衰退，更加大了今年經濟衰退的預期。

　　在這種需求端不振的情況下，OPEC+實際上很難通過減產來調控油價。最直接的問題在于，低成本的美國頁巖油并不在減產聯盟內，而在低油價水平下，美國企業仍有充足動力生產石油。美國能源署已經通報，6月2日當周，美國原油周產量已經創下2020年4月以來新高，2023年全年預計也將創下石油產量歷史最高紀錄。供應端不缺替代者，而需求端面臨多種問題。這樣的市場局面，原油市場很可能繼續走跌。